日本地震及核泄漏事故并未影響到中國相關(guān)水產(chǎn)品公司，東方海洋[16.47 1.67% 股吧](002086，收盤價16.20元)此前專門公告稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常，各項業(yè)務(wù)有序進行，煙臺市海域也未出現(xiàn)任何異常。

    核污染可以通過洋流和灰塵傳播，從洋流方向來看，放射性物質(zhì)隨海水進入我國海域的可能性幾乎不存在。日本東海岸洋流主要有起源于菲律賓呂宋島沿日本東海岸向東北方向的日本暖流和起源于白令海域沿日本東海岸向西南方向的千島寒流，兩股洋流在北海道附近交匯形成世界最大的北海道漁場。不存在從日本流向我國的洋流。其次，從風(fēng)向來看，我國東部海域受到污染的概率較小。世界氣象組織和國際原子能機構(gòu)分析認為，近期日本中北部主要以西風(fēng)或北風(fēng)為主，放射性污染物主要影響本州島的中北部，對中國沒有影響。即使風(fēng)向發(fā)生逆轉(zhuǎn)，深海養(yǎng)殖的海參相對陸地生物也更不易受侵害。

    東方海洋全資子公司對日出口業(yè)務(wù)未受影響。公司出口業(yè)務(wù)中只有全資子公司煙臺山海食品的部分業(yè)務(wù)是面向日本市場。山海食品主要從事水產(chǎn)品、肉禽蛋、果蔬產(chǎn)品冷藏加工，2009年凈利潤266.5萬元，占公司凈利潤比重僅4.7%。山海食品的日本客戶主要集中在東京及以南地區(qū)，離災(zāi)區(qū)較遠，除電力供應(yīng)不正常外未受到任何影響，目前公司加工和裝運計劃均正常進行。

    從長期來看東方海洋有可能受益于日本地震及核泄漏事件。日本是水產(chǎn)品消費大國，也是進口大國。本次地震重災(zāi)區(qū)北海道、巖手、青森、宮城海洋漁業(yè)產(chǎn)量占全日本產(chǎn)量43%左右，震后日本水產(chǎn)品自給率將會下降，國內(nèi)水產(chǎn)公司對日出口量有望增加。海參作為具有提高免疫力、防輻射的天然保健品，有望繼2003年非典、2009年甲流后再一次受到消費者關(guān)注；而如果從日本進口的海參減少(2009年進口金額166億日元，約8000～10000噸)，海參價格將繼續(xù)高位運行。近期股價調(diào)整提供買入良機。繼續(xù)看好公司海參量價齊升的趨勢、海域擴張的潛力、以及三文魚試養(yǎng)成功后的市場爆發(fā)力。預(yù)計2011～2012年EPS0.47元和0.72元(現(xiàn)有盈利預(yù)測尚未包含三文魚和膠原蛋白的利潤貢獻)。

    考慮未來海域資源稀缺性的價值、公司產(chǎn)品“消費升級”的屬性以及新增業(yè)務(wù)對利潤貢獻的潛力，給予2012年35倍PE，一年目標價25元，維持“增持”評級，近期股價調(diào)整提供買入良機，建議投資者積極關(guān)注。