2025年我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)深陷供需失衡、價(jià)格低迷的磨底期，但隨著政策調(diào)控與市場(chǎng)出清形成合力，生豬產(chǎn)能去化加速推進(jìn)，2026年行業(yè)或迎來周期拐點(diǎn)。在此背景下，行業(yè)龍頭企業(yè)龍大美食通過聚焦核心業(yè)務(wù)、提質(zhì)增效等一系列調(diào)整舉措積極應(yīng)對(duì)，為把握行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇筑牢基礎(chǔ)。
豬價(jià)下行倒逼產(chǎn)能去化
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年我國生豬供給持續(xù)處于高位，直接導(dǎo)致豬價(jià)全年震蕩下行。據(jù)申萬宏源證券研報(bào)，本輪豬周期自2024年三季度見頂后進(jìn)入下行通道，2025年豬價(jià)從年初的15元-16元/kg跌至四季度的11元-12元/kg，9月中旬起更是快速跌破行業(yè)成本線。盈利數(shù)據(jù)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年11月自繁自養(yǎng)生豬頭均虧損達(dá)122元，全行業(yè)普遍陷入虧損狀態(tài)。
盡管行業(yè)深陷低谷，但政策與市場(chǎng)的共振正為2026年的周期反轉(zhuǎn)積蓄力量。政策層面，2025年7月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)，明確以“反內(nèi)卷”為導(dǎo)向，要求頭部企業(yè)控制產(chǎn)能；9月，國家發(fā)展改革委聯(lián)合多部門再次釋放減產(chǎn)能信號(hào)，明確頭部養(yǎng)殖集團(tuán)中短期內(nèi)不再新增產(chǎn)能。
政策引導(dǎo)疊加市場(chǎng)虧損倒逼，生豬產(chǎn)能去化進(jìn)入加速通道。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年10月末全國能繁母豬存欄量降至3990萬頭，環(huán)比下降1.10%，為2024年6月以來首次跌破4000萬頭關(guān)口。截至2025年末，全國能繁母豬存欄量進(jìn)一步降至3961萬頭。
申萬宏源研報(bào)顯示，當(dāng)前生豬行業(yè)處于周期與估值雙重底部，產(chǎn)能加速調(diào)減有望成為行情驅(qū)動(dòng)的“催化劑”，2026年行業(yè)或迎來新一輪景氣起點(diǎn)；而上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊等機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，2026年上半年生豬供應(yīng)壓力仍存，行業(yè)或延續(xù)磨底，拐點(diǎn)大概率出現(xiàn)在二季度末或三季度初。
龍大美食聚焦提質(zhì)增效
面對(duì)行業(yè)普遍性的“壓力測(cè)試”，龍大美食與許多同行一樣，業(yè)績短期承壓。龍大美食相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)上證報(bào)記者表示：“行業(yè)低谷期是練內(nèi)功的關(guān)鍵階段，我們摒棄了規(guī)模迷戀，把核心精力放在提質(zhì)增效和結(jié)構(gòu)優(yōu)化上，通過收縮非核心業(yè)務(wù)、強(qiáng)化核心能力，為周期反轉(zhuǎn)后的發(fā)展蓄力?！?/span>
在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的屠宰業(yè)務(wù)上，公司果斷“做減法”，縮減了部分產(chǎn)能利用率低、虧損嚴(yán)重的工廠業(yè)務(wù)規(guī)模，將資源集中到華東、西南等優(yōu)勢(shì)區(qū)域的高效單廠。上述負(fù)責(zé)人介紹：“這一‘提質(zhì)增效’的舉措，旨在筑牢基本盤，為整體轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定支撐?！?/span>
生產(chǎn)端與成本端的精細(xì)化管控成為龍大美食應(yīng)對(duì)周期壓力的重要抓手。據(jù)了解，公司引進(jìn)奧地利、德國等國際一流自動(dòng)化設(shè)備，構(gòu)建全封閉無菌生產(chǎn)體系，相比傳統(tǒng)生產(chǎn)線節(jié)省80%以上人工成本，同時(shí)通過數(shù)字化系統(tǒng)整合訂單、庫存與物流數(shù)據(jù)，提升生產(chǎn)效率與供應(yīng)鏈響應(yīng)速度。在成本控制上，通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、加強(qiáng)內(nèi)部管控、差異化布局黑豬養(yǎng)殖等方式，有效控制各類成本，高附加值產(chǎn)品占比提升進(jìn)一步優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。此外，公司還深化與科研機(jī)構(gòu)合作，聚焦生豬育種、智能化養(yǎng)殖等核心技術(shù)研發(fā)，為長期成本優(yōu)化與品質(zhì)提升注入動(dòng)力。
食品板塊的結(jié)構(gòu)優(yōu)化是龍大美食轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向。公司主動(dòng)收縮了低毛利產(chǎn)品的規(guī)模，并非單純追求收入數(shù)字的增長，而是將資源集中投向已獲市場(chǎng)驗(yàn)證、具有更高毛利和復(fù)購率的“烤腸系列”“黑豬系列”“炸貨系列”等品類產(chǎn)品上。渠道上，在穩(wěn)固與海底撈、百勝中國等超千家知名B端客戶合作的同時(shí)，公司面向C端發(fā)力，深耕京東、抖音等平臺(tái)，通過“達(dá)人直播+品牌自播”雙輪驅(qū)動(dòng)的模式，持續(xù)擴(kuò)大線上業(yè)務(wù)規(guī)模，以穩(wěn)定的供應(yīng)與卓越的品質(zhì)，服務(wù)更廣泛的線上消費(fèi)者。
值得注意的是，龍大美食始終堅(jiān)持并深化以食品為主體，以養(yǎng)殖和屠宰為兩翼的“一體兩翼”戰(zhàn)略。公司審慎評(píng)估資本開支，例如延期投產(chǎn)部分養(yǎng)殖項(xiàng)目，以規(guī)避重資產(chǎn)在周期低谷的潛在風(fēng)險(xiǎn)。公司上述負(fù)責(zé)人表示：“這種全產(chǎn)業(yè)鏈布局，雖短期面臨行業(yè)周期壓力，但長期看是構(gòu)建成本控制、品質(zhì)穩(wěn)定和快速研發(fā)響應(yīng)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，助力我們?cè)谥芷诜崔D(zhuǎn)中率先受益?！?/span>
