根據(jù)中投顧問分析,近年來全國肉類加工行業(yè)發(fā)展迅猛。2009年,全國規(guī)模以上畜禽屠宰及肉制品加工業(yè)銷售總收入達到5167.4億元,比2008年增長21.8%。到2010年第一季度,這一趨勢更加明顯。肉制品行業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)大幅度增長,同比增長31.08%,并且實現(xiàn)了全行業(yè)營業(yè)利潤再次增長。
8月末,上市公司發(fā)布的中報,印證了這樣的趨勢。
冷鮮肉市場空間巨大
按照業(yè)內人士的說法,在肉類加工行業(yè),冷鮮肉最多只能算“淺加工”。不過,在加工類上市公司中,這不僅是其重要業(yè)務,而且正面臨競爭對手緊鑼密鼓的擴張布局。
上半年中報顯示,雨潤集團在該業(yè)務上進展迅猛。截止2010年6月30日,該公司冷鮮肉、冷凍肉銷量同比增長55.7%,帶動銷售收入同比增加57%,達75.2億港元(抵消內部銷售前),成為公司上半年主要的盈利點。
作為豬肉類加工企業(yè)的另一巨頭,雙匯發(fā)展在該類產品上增幅雖然沒有雨潤集團大,但擴張趨勢也很明顯。2010年上半年,雙匯發(fā)展生鮮凍品收入55.29億元,同比增長27.71%。據(jù)招商證券分析師朱衛(wèi)華分析,2010年該公司整體目標是鮮凍肉150萬噸。
相比上述兩家公司,新五豐上半年在該類產品上的增幅更加明顯。上半年,該公司鮮肉類完成銷售收入4245.38萬元,與上年同期相比,增幅達到102.28%。
冷鮮肉業(yè)務大幅增長得益于充裕的生豬供應。雨潤集團中報指出,在報告期內,該公司屠宰年產能達2855萬頭,較2009年底增加300萬頭。上半年內,公司生豬屠宰量較去年同期大幅增長59.6%,達到約701萬頭。
雙匯集團有更高調的表態(tài)。7月,雙匯集團董事長萬隆明確對媒體表示,冷鮮肉是雙匯“十二五計劃”的重中之重,目前該集團已經(jīng)擁有13條冷鮮肉生產線,今年將引進3-5條。2010年,該公司預計屠宰量1500萬頭,并以每年300-500萬的增速發(fā)展。
擴張產能,勢必要搶奪鋪貨渠道。2009年,新五豐成立湖南優(yōu)鮮食品有限公司,著力打造“U鮮”品牌,目前已在長沙市各大型超市內開設專柜,并計劃未來將該模式復制到珠三角及全國其他地區(qū)。中報顯示的良好業(yè)績,已讓多家分析機構表示充分看好。而雙匯集團,則在5月表示,欲在廣東重拳推廣“冷鮮肉”,在兩年內投巨資5億設立2000個冷鏈銷售網(wǎng)點。
實際上,根據(jù)7月份召開的第八屆中國國際肉類工業(yè)博覽會公布的數(shù)據(jù),生鮮肉產品占市場份額為10%。據(jù)雙匯集團董事長萬隆表示,未來十年的發(fā)展,冷鮮肉市場份額起碼要達到30%,理想狀況達到50%。
上市企業(yè)看好低溫肉制品
在業(yè)內人士看來,高溫肉、低溫肉兩大類型產品,更符合“加工”的定義,屬豬肉類深加工。不過,與冷鮮肉相似的是,據(jù)艾格農業(yè)網(wǎng)畜牧板塊分析師郭會勇分析,該類產品目前在全國豬肉市場的占比較低,大概只有10%,同樣面臨著巨大的擴張空間。
兩大巨頭各占了上述兩種產品的主導權。“高溫肉,當然是雙匯集團主導。目前整個高溫肉產業(yè)規(guī)模大概也就100多萬噸,雙匯的產能就達到了90萬噸以上,占了80%。低溫肉目前產業(yè)規(guī)模大概只有40萬噸,雨潤集團是目前該類產品的主要公司。”
2010年中報顯示,雙匯與雨潤保持著各自領域的領先優(yōu)勢。相比而言,高溫肉制品發(fā)展已經(jīng)比較成熟,低溫肉制品近年才發(fā)展起來。“2004年以后,低溫肉制品才慢慢形成規(guī)模。相比高溫肉制品,該產品毛利率較高,大約維持在20%左右!”據(jù)郭會勇介紹。
雨潤集團的報表數(shù)據(jù)充分顯示了該產品的利潤空間。2010年上半年,盡管該集團低溫肉制品營業(yè)收入僅占所有產品銷售收入的19%,卻貢獻了39%的毛利,毛利率高達29.9%。
“這幾年,低溫肉制品產業(yè)規(guī)模一直在以兩位數(shù)的速度成長!”據(jù)業(yè)內人士分析,低溫肉制品的高毛利已經(jīng)引來上市公司對該塊市場的搶奪。在雙匯公司的中報里,這樣的擴張趨勢十分明顯。在“重大在建工程項目變動情況”一項,有如下詳細計劃:“宜昌雙匯日產70噸低溫肉制品項目”,預計投入1.05億元。該項目自2009年開始投入至2010年6月底,累計已投入9932萬元；與此同時,2010年2月,該公司計劃投入1.7億元建設120噸低溫肉制品項目,該項目已于今年7月投產,據(jù)分析,僅后者就能將目前雙匯集團產能提升10%以上。
在業(yè)內人士看來,即便不像雙匯這么斥巨資擴張,參加角逐的公司數(shù)量肯定也會慢慢增加。
行情低迷也要擴張
雞肉加工的上市公司,同樣雄心勃勃。作為中國養(yǎng)雞業(yè)兩大巨頭,大成食品與圣農發(fā)展的中報均顯示了經(jīng)營收入的增長與產能擴張的趨勢。
“中國一年吃掉32億只雞,圣農的市場有多大?圣農就瞄準這32億只雞的市場。”8月,圣農發(fā)展董事長傅光明高調對媒體表示。在2010年上半年的經(jīng)營中,面臨主要原材料玉米價格27.59%的漲幅及上半年雞肉價格低迷的行情,該公司主營業(yè)務(雞肉)毛利率下降7.82%,但仍維持了13.20%的毛利率。上半年,圣農發(fā)展實現(xiàn)了8.56億元的營業(yè)收入,同比增長45.17%。其中,廣東地區(qū)營業(yè)收入同比增長59.34%,達到3.22億元。
大成食品的綜合毛利率也由2009年同期的7.4%下降至5.6%,但公司經(jīng)營收入同比增長17.9%,達到6.6億美元,其中,加工部分(公司還有飼料等其他經(jīng)營)毛利率基本維持穩(wěn)定,僅較2009年同期降低0.9%,達13.3%。公司報表明確指出,面臨上半年嚴峻市場環(huán)境,公司在加工產品上取得顯著成長。
圣農發(fā)展董事長傅光明公開表示,圣農將在“十二五”期間實現(xiàn)100億元產值。實際上,產能擴張早在近年來已經(jīng)開始布局。2009年,該公司募集資金8.57億元,投入“新增4600萬羽肉雞工程建設項目”,該項目預計于2010年正式投產。
即使在上半年經(jīng)營環(huán)境不佳的情況下,圣農發(fā)展也沒有停止產能擴張的步伐。截止2010年6月30日,該公司較上年同期增加了2.7億元長期借款,達到4.1億元,用于擴建肉雞產業(yè)鏈,增幅達到158.82%。
大成食品也有類似表態(tài):“本集團將集中開拓中國市場,繼續(xù)從過往集中生產利潤較低的雞肉及副產品,改為致力發(fā)展利潤較高的加工食品。”
作為水產類加工的代表企業(yè),國聯(lián)水產盡管經(jīng)營收入較上年同期增長10.89%,達到3.77億元,卻出現(xiàn)虧損。2010年上半年,公司經(jīng)營利潤為-1,412.79萬元,經(jīng)營虧損同比上年減少103.19萬元；凈利潤虧損1336萬元,較上年同期增加虧損176萬元。
針對國聯(lián)的虧損情況,該公司董事會秘書吳麗青解釋,由于上半年處于行業(yè)淡季,虧損是由公司經(jīng)營和養(yǎng)殖的特點決定的。對此,華林證券農林漁業(yè)研究員耿貴波表示認可,“應該屬于正常情況,其實不光今年,最近三年它的中報基本上都是虧損的”。
不過,相關調查則顯示,由于水產行業(yè)普遍對外銷存在依賴,外銷市場一疲軟,行業(yè)就會暴發(fā)經(jīng)營危機。對于國聯(lián)水產而言,2009年,公司內銷業(yè)務占比僅為18.06%。而據(jù)國聯(lián)水產董事會秘書吳麗青介紹,目前其內銷產品毛利率比外銷要低。
中報顯示,上半年該公司內銷部分正在增長,達到了22.6%。公司董事會報告稱,隨著公司近年大力拓展國內市場業(yè)務,內銷業(yè)務將保持快速增長勢頭。而伴隨著上市,公司或者也有更充足的資金擴張。在通過公開發(fā)行股票募集的3.07億元超募資金中,國聯(lián)水產承諾,將拿出1.5億元用于原料蝦的淡季儲備。
“我國水產品的加工率約為35%,遠低于發(fā)達國家70%的水平,未來,水產品深加工趨勢明顯。”國聯(lián)水產在報表中對行業(yè)的展望,或者正說明著國內水產加工同樣是一塊尚待開發(fā)的巨大蛋糕。
